金价大涨，创历史新高！未来能否持续大涨？

当地时间 1 月 30 日，国际金价在欧洲交易时段一度突破每盎司 2800 美元，创下盘中历史新高。截至北京时间 1 月 30 日 18 时 52 分，纽约商品交易所 4 月交货的黄金期价报每盎司 2817.1 美元，涨幅一度达 0.84%。

分析认为，美国特朗普政府向主要贸易伙伴加征关税可能引发贸易摩擦，加之全球地缘冲突带来的不确定性，多国央行增持黄金，这些因素让部分投资者继续看好黄金的避险属性与上涨空间。

零售市场上，随着国际金价大涨，金饰价格也水涨船高。1 月 30 日，周大福、老凤祥、老庙黄金等零售品牌金饰挂牌价普遍在 835 元 / 克左右。

未来金价能否持续大涨？

国家外汇管理局发布的最新数据显示，截至 2024 年 12 月末，我国外汇储备规模为 32024 亿美元，连续 13 个月稳定在 3.2 万亿美元以上，黄金储备连续两个月增持。

世界黄金协会在最新发布的报告《2025 年黄金展望》中称，2025 年，金价有望创下近 10 年来的最佳年度表现。经历近年来的强劲上涨后，2025 年黄金市场的增长或将放缓，但仍然存在一定的上行空间。

对于黄金后市，中信证券首席经济学家明明表示，全球央行购金行为有望持续，央行宣布购金的宣示效应可能更加明显。全球市场黄金投资热情可能延续，结构上或为"亚洲下，欧美上"。2025 年中东、俄乌等地缘冲突可能更不稳定，有利于金价上行。预计 2025 年年中，COMEX 黄金期货价格为 3175 美元 / 盎司，全年价格区间在 3000 美元 / 盎司至 3250 美元 / 盎司。

中金公司研报指出，展望 2025 年，金价或依然处于牛市通道，2025 年或有望突破 3000 美元 / 盎司，人民币金价较之美元金价或将实现更大涨幅。主要驱动力有两个，一是特朗普就任新一届美国总统，其政策纲领具有较强的通胀性，同时，美联储即使转鹰，在鼓励美国供应链重构的政策取向下，一味大幅提升利率扼杀通胀的概率也较小，目前已处于历史高位的美国实际利率有望有所回落，利好金价上行。二是逆全球化趋势进一步深化，全球央行购金趋势仍将延续。

中邮证券发布研报指出，未来，美国经济数据对于黄金的影响会由于利率定价短端国债供给端偏高的情况而致使黄金的风险和收益出现不对等性，西方投资者由于利率下行概率较大可能在未来助长黄金走势。黄金的价格底部依然是 2600 美金左右，目前虽然出现了一定的上行，但距离底部位置有限，上行空间仍在，叠加美元指数较强，沪金未来或有更好的表现。

（羊城晚报 · 羊城派综合自央视财经、中国基金报）